Η αναβάθμιση της ελληνικής οικονομίας από τους διεθνείς οίκους αξιολόγησης δεν αποτελεί απλώς μια θετική είδηση· μεταμορφώνει ολόκληρο το χρηματοπιστωτικό τοπίο της χώρας. Πιο εντυπωσιακό παράδειγμα αυτής της αλλαγής είναι το ισχυρότερο προφίλ των ελληνικών τραπεζών, οι οποίες αποκτούν νέα δυναμική σε δανειοδοτήσεις, άντληση κεφαλαίων και διαχείριση ρευστότητας. Χάρη στις διαδοχικές αναβαθμίσεις, τα ελληνικά τραπεζικά ιδρύματα βλέπουν τις προοπτικές τους να διευρύνονται. Με την αποδοχή των ομολόγων τους από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα, απολαμβάνουν πρόσβαση σε φθηνότερες γραμμές χρηματοδότησης και μεγαλύτερη ανθεκτικότητα απέναντι σε διεθνείς αναταράξεις. Το περιβάλλον αυτό ενισχύει τη δυνατότητά τους να στηρίξουν την πραγματική οικονομία, είτε μέσω δανείων σε επιχειρήσεις είτε μέσω πιστώσεων σε νοικοκυριά. Μία από τις πιο απτές αλλαγές αφορά το κόστος δανεισμού μέσω των διεθνών αγορών. Οι ελληνικές τράπεζες αξιοποιούν το θετικό κλίμα, εκδίδοντας τίτλους με επιτόκια σαφώς χαμηλότερα σε σχέση με τα προηγούμενα χρόνια. Από την αναβάθμιση της S&P το 2023 μέχρι σήμερα, οι αποδόσεις των senior preferred εκδόσεων έχουν μειωθεί θεαματικά, με τις νέες εκδόσεις να διαμορφώνονται γύρω στο 4,3%. Η θετική αυτή τάση ενισχύει την ανταγωνιστικότητα των τραπεζών στις αγορές και περιορίζει το κόστος δανεισμού για το σύνολο της ελληνικής οικονομίας. Παράλληλα, η παρουσία τους σε διεθνείς δείκτες επενδυτικής βαθμίδας ανοίγει νέους δρόμους για μεγαλύτερη διασπορά επενδυτών.
Οι στρατηγικές αναβαθμίσεις και η ενίσχυση της αξιοπιστίας
Η είσοδος της Εθνικής Τράπεζας και της Eurobank στην επενδυτική βαθμίδα (BBB-) και οι αναβαθμίσεις της Alpha Bank και της Πειραιώς από τη Moody’s δημιουργούν ένα σταθερό πυρήνα τραπεζών με αναβαθμισμένο αξιόχρεο. Η σταδιακή άνοδος αυτών των ιδρυμάτων σε ανώτερες βαθμίδες αποκαθιστά πλήρως την εικόνα του ελληνικού τραπεζικού συστήματος στις διεθνείς αγορές. Σύμφωνα με τη Barclays, τα ελληνικά τραπεζικά ομόλογα έχουν αναδειχθεί σε πόλο έλξης για θεσμικούς επενδυτές, χάρη στη συνδυασμένη επίδραση των θετικών μακροοικονομικών δεδομένων και της πολιτικής σταθερότητας. Η ανθεκτικότητα έναντι γεωπολιτικών κινδύνων προσφέρει ένα επιπλέον πλεονέκτημα έναντι άλλων ευρωπαϊκών τραπεζικών τίτλων.
Το ευρύτερο όφελος για την οικονομία
Η αναβάθμιση δεν περιορίζεται στα τραπεζικά ιδρύματα. Οι ελληνικές επιχειρήσεις επωφελούνται άμεσα, καθώς οι συνθήκες άντλησης κεφαλαίων στις διεθνείς αγορές έχουν βελτιωθεί αισθητά. Το 2024, οι εκδόσεις εταιρικών ομολόγων ξεπέρασαν τα 2,1 δισ. ευρώ, έναντι μόλις 600 εκατ. ευρώ το 2023, γεγονός που αποδεικνύει το νέο κλίμα εμπιστοσύνης. Επιπλέον, η σύγκλιση του κόστους δανεισμού των ελληνικών επιχειρήσεων με τα αντίστοιχα επίπεδα της Ευρωζώνης δείχνει ότι η ελληνική οικονομία κερδίζει σταθερά έδαφος και στις αγορές, δημιουργώντας έναν ενάρετο κύκλο ανάπτυξης και επενδύσεων.
